В марте у российской отрасли нефтедобычи, переработки и экспорта возникли определенные проблемы. Они были связаны с разрушением цепочки логистических поставок и финансовой инфраструктуры.
Также ряд западных трейдеров и компаний отказался от закупок русской нефти. Следует отметить, что значительная часть нефтяного экспорта, в отличие от газа, идет не по спотовым, а по долгосрочным контрактам. Поэтому ряд европейских государств так бодро заявляет, что уже к концу года может существенным образом сократить зависимость от русской нефти.
Впрочем, мировой рынок «черного золота» является достаточно диверсифицированым. Если в одном регионе предложение сократилось, это означает, что в другом регионе — выросло.
Если отталкиваться от статистики, то за последнюю неделю экспорт нефти из России не только не снизился, но и в значительной степени вырос:
Как видим, в первую полную неделю апреля (4-10 число) увеличился до 3,95 млн б/с. По регионам отгрузки ситуация выглядела следующим образом:
- Балтика — 1,67 млн б/с
- Черное море — 0,77 млн б/с
- Тихий океан — 1,14 млн б/с
- Арктика — 0,37 млн б/с
Для сравнения рассмотрим ситуацию с наиболее «слабой» неделей. Она пришлась на 21-27 марта:
- Балтика — 1,15 млн б/с
- Черное море — 0,4 млн б/с
- Тихий океан — 0,82 млн б/с
- Арктика — 0,23 млн б/с
Итого: 2,6 млн б/с
Таким образом, по мере решения основных проблем экспорта его рост за две недели в физическом выражении составил 51,9%. Правда, мы не знаем дисконт, с которым Urals уходит азиатским потребителям. По последней информации он составляет 18 долларов за баррель. В то время, как на пике это значение равнялось 30-35 долларам за баррель. Впрочем, тогда и нефть стоила 110-115$ вместо сегодняшних 100$.
Отдельно отметим Индию. С 24 февраля эта страна закупила 13 млн баррелей русской нефти, в то время, как поставки за весь 2021 года составили 16 млн баррелей. При этом, на Нью-Дели оказывается огромное давление из Вашингтона. После вчерашних переговоров Моди и Байдена, крупнейшая индийский нефтепереработчик Indian Oil отказался на тендере от Urals. Однако выводы делать рано.
Во-первых, подобные отказы происходят регулярно, это может быть связано с чисто техническими вопросами. Во-вторых, в Индии имеется огромное количество нефтеперерабатывающих компаний. Та же Nayara Energy (второй крупнейший переработчик), где «Роснефти» принадлежит 49%.
Однако самая важная информация заключается в следующем. Сегодня вышел апрельский отчет ОПЕК. Дефицит предложения на рынке в 2022 году определяется следующими величинами:
- 1 квартал: 3,29 млн б/с
- 2 квартал: 2,89 млн б/с
- 3 квартал: 3,36 млн б/с
- 4 квартал: 3,34 млн б/с
Таким образом мы видим серьезный дефицит на рынке нефти, который будет продолжаться весь год. Высвобождаемые американцами и их союзниками резервы не способны закрыть дефицит.
Соответственно, цена на нефть весь 2022 год будет устойчиво превышать отметку в 100$