Ждём инфляцию в 14% при реальных 6%: психоз на рынке продуктов тормозит экономику
Цифры официальной статистики и настроения в очередях у кассы расходятся кардинально. Инфляция в России замедлилась до 6%, но население упрямо ждет роста цен почти на 14%. Этот разрыв превратился в серьезную головную боль для Центробанка: именно из-за пессимизма людей регулятор не может активнее снижать ключевую ставку. Экономика попала в ловушку собственных страхов.
На первом заседании 2026 года ЦБ опустил ключевую ставку на 0,5 процентного пункта — до 15,5%. Шаг осторожный, хотя инфляция к концу 2025-го замедлилась примерно до 5,6-6% . Почему нельзя было снизить сильнее? Ответ кроется в головах потребителей. По данным мониторинга Банка России, инфляционные ожидания россиян на этот год застыли на уровне 13,7% и остаются максимальными с февраля 2025-го. Люди попросту не верят статистике и готовятся к худшему.
«Если ставка ЦБ оказывается ниже уровня ожидаемой инфляции, людям кажется выгоднее тратить деньги, а не откладывать их, — поясняет руководитель отдела макроэкономического анализа ФГ «Финам» Ольга Беленькая. — Это усиливает спрос в экономике и вместе с высокими ценовыми ожиданиями бизнеса облегчает перенос выросших издержек в цены». Замкнутый круг: люди боятся роста цен и начинают активнее тратить и создавать запасы, что само по себе разгоняет инфляцию, подтверждая их худшие ожидания.
Корни проблемы — в субъективном восприятии. Потребители судят не по сводкам Росстата, а по ценам в своей личной потребительской корзине . Особенно чувствительны так называемые товары-маркеры — продукты питания, бензин, лекарства, услуги ЖКХ. И здесь картина действительно тревожная. Скачок цен на продовольствие запоминается куда острее средней температуры по больнице. Картофель за прошлые периоды дорожал на 80-90%, яйца — на 50%, масло — на 40%. Зимой огурцы и помидоры традиционно прибавляют в цене в разы, создавая ощущение «инфляционного шторма». По свежим данным Росстата на начало февраля, огурцы подорожали еще на 6,3% только за неделю.
«По данным ЦБ, ощущаемая населением инфляция в течение года была в два-четыре раза выше официальной статистики, — отмечает аналитик Freedom Finance Global Владимир Чернов. — Этот опыт закрепляется на психологическом уровне и продолжает влиять на ожидания». Люди просто переносят прошлый негативный опыт в будущее.
В Банке России это прекрасно понимают. Глава ЦБ Эльвира Набиуллина, отвечая на вопрос «Известий», подчеркнула, что ожидания начнут снижаться только тогда, когда инфляция будет длительное время удерживаться вблизи таргета 4%. Процесс этот будет медленным — слишком долго страна жила в режиме высоких цен.
Минэкономразвития тем временем пересмотрело прогноз годовой инфляции на 9 февраля в сторону снижения — с 6,37% до 5,94%. Прогнозы самого ЦБ на 2026 год скорректированы до 4,5-5,5% . По словам зампреда ЦБ Алексея Заботкина, пик инфляционного давления пришелся на январь, и теперь регулятор ожидает замедления. Но для этого людям нужно дать новый опыт: несколько месяцев подряд стабильных или даже снижающихся цен в магазинах . Только тогда «инфляционная спираль» начнет раскручиваться в обратную сторону, открывая дорогу для более активного снижения ключевой ставки.