ЦБ снизил ставку, проценты по вкладам тают на глазах, а ипотека чуть-чуть оживает
Пятница, 13 февраля, запомнится не только мистическим совпадением, но и важным финансовым решением. Совет директоров Банка России объявил о снижении ключевой ставки на 50 базисных пунктов — с 16 до 15,5 процента годовых. Новое значение вступает в силу с понедельника, 16 февраля. Для миллионов россиян это сигнал: эпоха сверхдоходных вкладов завершается, а ипотека, хоть и не станет дармовой, но чуть-чуть вздохнет свободнее.
В официальном пресс-релизе регулятора объясняют свое решение тем, что экономика постепенно возвращается к сбалансированному росту. Тот скачок инфляции, который испугал всех в январе, в ЦБ назвали разовым всплеском. Причины понятны: повышение НДС до 22 процентов и отмена налоговых льгот для индивидуальных предпринимателей не могли пройти бесследно. Но, как утверждают в Центробанке, устойчивые темпы роста цен существенно не изменились, и после того как разовые факторы исчерпают себя, инфляция снова поползет вниз.
Однако снижение ставки именно на 0,5 процентного пункта, а не, скажем, на 0,75 или сразу на 1, говорит об осторожности регулятора. В ЦБ боятся так называемых «вторичных эффектов». Если люди решат, что снижение ставки — это сигнал к скорому подорожанию всего и вся, они ринутся скупать товары «пока не поздно». Ажиотажный спрос неизбежно подстегнет цены, и тогда борьба с инфляцией откатится назад.
«ЦБ фокусируется на инфляционных ожиданиях и поведении потребителей и предприятий, а не только на разовых факторах», — пояснила руководитель отдела макроэкономического анализа ФГ «Финам» Ольга Беленькая в комментарии «Выберу.ру».
Главный экономист Газпромбанка Павел Бирюков, который еще до заседания предсказывал именно такой сценарий, отметил, что решение было ожидаемым. По его словам, и сохранение ставки на прежнем уровне, и такое умеренное снижение не меняют кардинально среднесрочную траекторию. То есть ставки будут ползти вниз, но медленно и без рывков.
Самая обнадеживающая новость для заемщиков и самая грустная для консервативных вкладчиков касается депозитов. Доходность по вкладам уже пошла вниз. В феврале средние ставки по депозитам опустились ниже 15 процентов, что стало минимумом за последние два года. Теперь этот тренд усилится. Эксперты ждут новых минимумов.
«На ставки по вкладам влияют не только ключевая ставка, но и ожидания по её дальнейшей динамике, ситуация с ликвидностью в банках и конкуренция между ними. Сейчас ликвидность не вынуждает банки активно бороться за вкладчиков, поэтому масштабных пересмотров не ждём — снижение будет постепенным, не резким», — успокаивает старший аналитик «Банка Уралсиб» Наталия Березина.
Проще говоря, если вы открыли вклад пару месяцев назад под высокий процент, бояться нечего — условия не изменятся до конца срока договора. А вот новые депозиты будут открываться уже под более скромные проценты. И чем дальше, тем они будут скромнее.
С ипотекой ситуация чуть оптимистичнее. По данным аналитического центра «ДОМ.РФ», средняя ставка по рыночной ипотеке в январе оставалась стабильной, а в начале февраля вдруг снизилась примерно на 0,7 процентного пункта. Березина прогнозирует, что ближайшие изменения банковских ставок не превысят этих масштабов. То есть ипотека может подешеветь, но на доли процента, а не в разы.
При этом важно понимать: ЦБ сохраняет жесткие денежно-кредитные условия. Регулятор не заинтересован в том, чтобы разогнать спрос на кредиты и спровоцировать новый виток инфляции. Поэтому доступность ипотеки повысится, но не превратит жилье в товар первой необходимости для всех желающих.
Подводя итог: решение Банка России — это умеренное смягчение политики, которое не отменяет общий тренд на борьбу с инфляцией. Вклады будут дешеветь, ипотека — чуть дорожать в доступности, но драматических обвалов и взлетов не ожидается. Следующее заседание совета директоров ЦБ, на котором будут решать, что делать со ставкой дальше, состоится 20 марта 2026 года. К тому времени станет понятнее, удалось ли погасить инфляционные ожидания или россияне все-таки начали скупать товары впрок .